https://mydinhpearl.net.vn/ Các ngân hàng trung ương trên khắp thế giới thực hiện chính sách lãi suất thấp, Giám đốc IW Michael Hüther viết trên tờ Börsen-Zeitung. Mặc dù điều này xảy ra ở mọi nơi do khủng hoảng, nhưng có những động cơ và điều kiện khác nhau cho chính sách này trong các lĩnh vực tiền tệ lớn.
Cục Dự trữ Liên bang nhằm mục đích ổn định lĩnh vực ngân hàng và giảm bớt nợ chính phủ, như được ghi nhận bằng các khoản mua lớn trái phiếu chính phủ dài hạn. Ngân hàng Anh đã trở thành một nhà tài chính tiền tệ bằng cách không chỉ mua trái phiếu chính phủ, mà còn nhanh chóng chuyển thu nhập lãi tương ứng cho Thủ tướng. Ngân hàng Nhật Bản đang sử dụng chính sách lãi suất thấp và cung cấp thanh khoản cực kỳ mở rộng để chống giảm phát và hỗ trợ các chương trình kích thích theo kế hoạch của chính phủ.
Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) phải đối mặt với một thách thức đặc biệt. Nó phải đối mặt với một khu vực tiền tệ không đồng nhất về cơ bản, có nền kinh tế có sự khác biệt về cấu trúc tạo giá trị và mức độ thịnh vượng khác nhau. Cuộc khủng hoảng tài chính có chủ quyền đã dẫn đến việc tái quốc tế hóa các hệ thống tài chính, điều này thể hiện qua sự chênh lệch lãi suất đáng kể đối với trái phiếu chính phủ tương ứng trên trái phiếu liên bang và sự sụp đổ của thị trường liên ngân hàng châu Âu. Do đó, chính sách của ECB chủ yếu không nhằm giảm gánh nặng cho các quốc gia thông qua lãi suất thấp, mà là ổn định ngân hàng thông qua các biện pháp định lượng và giảm bớt sự khác biệt lớn về điều kiện tài chính (phí bảo hiểm rủi ro quá mức).
Điều này cho thấy rõ rằng đánh giá rõ ràng rằng chính sách lãi suất thấp bắt nguồn từ chiến lược đàn áp tài chính rõ ràng không được bảo hiểm cho tất cả các ngân hàng trung ương, ít nhất là bởi động cơ hành động. Đặc biệt là do mức lãi suất thấp của ECB không có cách nào phản ánh lãi suất thực âm ở các nước khủng hoảng và tại các nền kinh tế lớn như Đức và Pháp được giải thích bởi sự gia tăng mạnh mẽ của nhiều nhà đầu tư cho an ninh (“nơi trú ẩn an toàn”). Tuy nhiên, kết quả là chúng ta thấy lãi suất thực rất thấp hoặc thậm chí âm đối với trái phiếu chính phủ đối với Hoa Kỳ, Vương quốc Anh, Nhật Bản và Đức.
Khái niệm đàn áp tài chính lần đầu tiên được McKinnon và Shaw sử dụng vào năm 1973. Nó mô tả các biện pháp chính sách kinh tế, quy định và quy định di chuyển vốn phục vụ để giữ giá thị trường tài chính ở mức thấp, do đó ngay cả khi lạm phát thấp sẽ dẫn đến lãi suất thực âm; lạm phát bất ngờ là không cần thiết. Đòn bẩy của lãi suất ngân hàng trung ương thấp mở ra thông qua tùy chọn tái cấp vốn được cung cấp cho các ngân hàng, điều này chặn đường dẫn đến lãi suất cao hơn cho các nhà đầu tư.
Nếu sự thúc đẩy chính sách tiền tệ này được bổ sung bởi nhu cầu đối với trái phiếu chính phủ do lo ngại về an ninh, điều này sẽ dẫn đến hiệu quả giảm nhẹ đáng kể cho ngân sách chính phủ. Từ năm 2009 đến 2012, Bộ trưởng Bộ Tài chính Liên bang đã có thể tiết kiệm được 62 tỷ EUR tốt trên tất cả các kỳ hạn do mức lãi suất thấp hơn đáng kể so với các năm 2000 đến 2008. Chỉ riêng trong năm 2011 và 2012, các khoản tiết kiệm này lần lượt đạt 17,5 và 15 tỷ EUR. Điều này giải thích một phần của tiến trình hợp nhất trong ngân sách liên bang. Đo lường đối với các cường độ được đề cập và các nguồn thuế đồng thời lấp lánh do tình hình kinh tế, tuy nhiên, ngân sách sẽ đạt được từ lâu và các khoản thanh toán đầu tiên của nợ ròng sẽ phải được thực hiện. Những lợi thế của chính phủ liên bang được bù đắp bởi những bất lợi cho các chủ nợ. Khoảng một nửa số nợ quốc gia của Đức nằm trong tay nước ngoài, do đó các chủ nợ trong nước – ước tính thận trọng – đã mất ít nhất 10 tỷ EUR mỗi năm do mức lãi suất thấp trong những năm gần đây chỉ dựa vào trái phiếu liên bang. Giới hạn lãi suất thực tế là đáng chú ý như thuế tài sản với sự can thiệp vào chất của sự giàu có.
Điều này cho thấy một cách trắng trợn cách chính sách lãi suất thấp hoạt động: nó dẫn đến việc phân phối lại vốn từ người tiết kiệm cho con nợ. Nói một cách rõ ràng hơn, việc xóa nợ của nhà nước xuất hiện như một cuộc chiếm đoạt dần dần của những người giàu có. Trong bối cảnh đó, các yêu cầu về thuế tài sản hoặc thuế tài sản một lần đã được chứng minh là kém thành lập, bất kể sự phản đối nghiêm trọng của hiến pháp: Người giàu từ lâu đã tham gia vào việc tái tổ chức tài chính của nhà nước. Không giống như siêu lạm phát hoặc phá sản nhà nước, các chủ nợ của chính phủ vẫn có thời gian để xem xét các khoản đầu tư thay thế. Điều này cho thấy giới hạn của chiến lược đàn áp tài chính trong thời đại thị trường vốn toàn cầu, bởi vì định hướng của các nhà đầu tư đối với trái phiếu quốc gia có thể thay đổi nhanh chóng và là
Để đảm bảo chỉ với sự mất mát lớn của niềm tin thông qua kiểm soát vốn.
Do đó, rõ ràng là chính sách tài khóa cuối cùng phải mở đường cho việc hợp nhất, bằng cách chi tiêu kỷ luật và tăng cường khả năng cạnh tranh của nền kinh tế của chính nó. Nếu chính sách tiền lương cũng tuân theo một quá trình định hướng việc làm, thì chính sách tiền tệ không chịu áp lực từ các phía này. Tuy nhiên, thách thức là trở về từ mức lãi suất thấp đến mức lãi suất trung tính hơn. Điều này đòi hỏi thời gian, giao tiếp tốt và sự đảo ngược của “nới lỏng định lượng”. Việc cắt giảm lãi suất cuối cùng của ECB là một thất bại, đặc biệt là vì nó không ảnh hưởng đến nền kinh tế.
xem thêm để biết chung cư mỹ đình pearl bán gì?
xem thêm căn hộ mỹ đình pearl gồm những loại nào?
